투자의 시작인 재무제표의 중요성

투자의 시작은 재무제표

이 포스팅은 <재무제표 모르면 주식투자 절대로 하지마라>을 읽은 뒤 핵심 내용을 정리한 것입니다. 예전에 주식을 공부하면서 궁금했던 재무제표에 대해서 재미있게 설명한 책입니다. 이 책의 핵심 내용을 살펴보면서 여러분의 주식 투자에 큰 도움이 되었으면 좋겠습니다. 그러면 재무제표 포스팅을 시작하겠습니다. 

재무제표 투자의 핵심

 

재무제표의 중요성

이 책에서 가장 마음에 든 문구는 다음과 같습니다.

투자와 관련된 모든 지식은 수익률과 연결되어야 한다.

 

이 책의 저자 사경인은 재무제표를 잘 보면 좋은 수익률을 얻을 수 있다고 말합니다. 그렇다면 회계사들은 항상 주식에서 좋은 수익이 얻어야 하지만 그렇지 못합니다. 왜 그럴까요? 재무제표를 만드는 지식과 보는 지식은 다르게 때문입니다. 

 

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재무제표 모르면 주식투자 절대로 하지마라

 

회계사라고 모두 재무제표를 잘 보는 것은 아닙니다. 재무제표를 만드는 것과 보는 것은 별개입니다. 우리는 재무제표를 만드는 데 필요한 많은 지식이 필요한 것이 아닙니다. 자동차를 운전하기 위해서 엔진의 원리, 자동차 유체역학 등 어려운 내용을 배워야 할 필요가 없습니다. 자동차를 운전하는데 꼭 필요한 지식만 배워도 운전을 할 수 있습니다. 

 

재무제표를 공부할 때 투자에서 중요한 내용을 위주로 살펴봐야 합니다. 재무제표는 생각보다 내용이 광범위해서 이용 목적에 따라서 활용방법이 다릅니다. 위험을 피하려는 은행과 수익과 가능성을 중요하게 생각하는 투자자의 입장은 다를 수밖에 없습니다. 따라서 재무제표에서 투자에 중요한 내용을 위주로 알아볼 필요가 있습니다. 

 

영어의 모든 단어를 알아야 독해를 할 수 있는 것은 아닙니다. 재무제표도 마찬가지입니다. 재무제표에서 사용되는 모든 용어나 개념을 이해한다고 재무제표를 볼 수 있는 것은 아닙니다. 마치 영어 8000단어를 다 외운 뒤에 독해 공부를 하겠다는 것과 같습니다. 

 

재무제표를 공부하면서 많은 용어와 개념을 이해하려고 노력했습니다. 하지만 많은 용어와 개념을 알아도 실제로 재무제표를 분석해서 좋은 기억인지 아닌지 분석하지 못했습니다. 단어는 많이 알지만 독해를 못하는 것이죠. 

 

사업보고서만 보고 믿지 말라

<재무제표 모르면 주식투자 절대로 하지마라>에서 강조하는 내용 중 하나입니다. 사업보고서만 보면 정말 좋은 회사라고 생각해서 투자하는 경우가 있습니다. 하지만 재무제표를 제대로 보지 않는다면 큰 낭패를 볼 수 있습니다. 실제 사례는 '디초콜릿이앤티에프'라는 회사입니다.

 

이 회사의 사업보고서의 핵심 내용은 다음과 같습니다.

• 최고의 인기 연예인 유재석과 강호동이 동시에 소속된 연예기획사
• 시청률 1,2위를 다투는 방송물 제작을 통해 안정적인 수익 확보
• 신규사업 커피 프랜차이즈를 통해 성장기대

이 회사의 사업보고서만 보면 아주 매력적인 회사라고 생각됩니다. 실제로 매출액은 2008년 73억에서 2009년 214억원으로 3배가 뛰었습니다. 재무제표를 잘 모르는 사람이 이 회사의 사업보고서를 보면 투자를 해야 겠다고 결심할 것입니다. 

 

하지만 이 회사는 결국 상장폐지가 되었습니다. 자신의 약점을 드러내는 회사가 있을까요? 회사가 만드는 여러 가지 홍보자료에는 장점만 들어납니다. 하지만 감사보고서는 다릅니다. 회사가 숨기고 싶은 부분이 있더라도 법률에 따라 기재하고 반드시 외부감사인의 감사를 거쳐 공시하도록 되어 있습니다. 이것이 바로 재무제표를 포함한 감사보고서를 봐야하는 이유입니다. 

 

'디초콜릿이앤티에프'의 재무제표를 보면 매출은 늘어났지만 영업이익과 당기순이익은 모두 적자였습니다. 즉 열심히 팔았지만 돈이 안되고 오히려 손해만 본 것이죠. 2007년과 2006년의 재무제표를 보니 영업이익과 당기순이익이 모두 적자였습니다. 이런 회사에 투자하면 과연 좋은 수익이 날까요? 재무제표를 모르면 올바른 투자를 할 수 없습니다. 

재무제표가 투자의 핵심이다

 

앞으로 계속 연재될 재무제표의 포스팅에서는 <재무제표 모르면 주식투자 절대로 하지마라>에서 중요한 내용을 간추려서 반드시 알아야 할 내용을 설명하겠습니다. 재무제표로 주식 투자에서 꼭 성공하길 바랍니다.

 

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